El índice del dólar (DXY00) subió a un máximo de 2,75 meses el jueves y ganó un +0,29%. Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro del jueves fueron positivos para el dólar, ya que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió a un máximo de dos semanas y media. El dólar también recibió apoyo el miércoles gracias a los duros comentarios del presidente de la Reserva Federal, Powell, quien dijo que un recorte de tasas en la reunión del FOMC de diciembre «no era una conclusión inevitable».
Un alivio de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China está impulsando las perspectivas de crecimiento económico después de que el presidente Trump y el presidente Xi Jinping acordaron extender una tregua arancelaria, levantar los controles de exportación y reducir otras barreras comerciales.
El dólar sigue bajo presión debido al cierre del gobierno estadounidense. Cuanto más dure el cierre, más probable será que la economía estadounidense sufra y más probable será que la Reserva Federal tenga que recortar las tasas de interés.
Los mercados están descontando una probabilidad del 72% de que el FOMC reduzca el rango objetivo de los fondos federales en 25 puntos básicos. en la próxima reunión del FOMC los días 9 y 10 de diciembre. Los mercados descuentan un recorte global de tipos de 82 puntos básicos. para fines de 2026 al 3,06% desde la tasa efectiva actual de fondos federales del 3,88%.
El EUR/USD (^EURUSD) cayó a un mínimo de 2 semanas el jueves para terminar con una caída del -0,32%. La fortaleza del dólar pesó sobre el euro el jueves. El euro se recuperó de sus peores niveles después de que el BCE dejara sin cambios los tipos de interés tras la reunión de política monetaria del jueves. Además, un informe del PIB de la eurozona del tercer trimestre mejor de lo esperado y el informe del IPC de Alemania de octubre fueron negativos para la política del BCE y positivos para el euro. Además, los comentarios optimistas de la presidenta del BCE, Lagarde, fueron optimistas para el euro cuando dijo que los riesgos a la baja para el crecimiento habían disminuido.
La divergencia de los bancos centrales está respaldando al euro: se cree que el BCE ha completado su ciclo de recortes de tipos y se espera que la Reserva Federal reduzca los tipos al menos otro uno por ciento para finales de 2026.
El PIB de la eurozona para el tercer trimestre creció un +0,2% intertrimestral y un +1,3% interanual, más fuerte que las expectativas: un +0,1% intertrimestral y un +1,2% interanual.
Un indicador del sentimiento económico en la eurozona subió 1,2 a un máximo de dos años y medio de 96,8 en octubre, superando las expectativas de 96,0.
El IPC alemán de octubre (armonizado con la UE) aumentó un +0,3% intermensual y un +2,3% interanual, más fuerte de lo esperado: un +0,2% intermensual y un +2,2% interanual.
Como se esperaba, el BCE mantuvo el tipo de depósito sin cambios en el 2,00%.
La presidenta del BCE, Lagarde, dijo que el acuerdo comercial de la UE con Estados Unidos, un alto el fuego en Oriente Medio y el progreso en las relaciones chino-estadounidenses habían «reducido los riesgos a la baja para el crecimiento».
Los swaps estiman una probabilidad del 5% de un recorte de tipos de -25 pb por parte del BCE. en la reunión de política del 18 de diciembre.
El USD/JPY (^USDJPY) subió un +0,87% el jueves. El yen cayó el jueves a un mínimo de 8,5 meses frente al dólar después de que el Banco de Japón dejara sin cambios los tipos de interés tras la reunión de política monetaria del jueves. Además, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro el jueves afectó al yen. Las pérdidas del yen se aceleraron el jueves después de que el Gobernador del Banco de Japón, Ueda, dijera que el Banco de Japón no estaba en riesgo de quedarse atrás tras la decisión del jueves de dejar las tasas de interés sin cambios.
Como se esperaba, el Banco de Japón dejó su tasa de política objetivo sin cambios en 0,50% el jueves, y el gobernador del Banco de Japón, Ueda, dijo: «Hoy mantuvimos las tasas estables porque queremos ver más datos sobre la fijación de salarios internos, mientras que la incertidumbre sigue siendo alta en las economías extranjeras».
El Banco de Japón elevó su previsión del PIB japonés para 2025 hasta el +0,7% desde el +0,6% y dejó su previsión del IPC subyacente para 2025 sin cambios en el 2,7%.
El oro COMEX de diciembre (GCZ25) cerró en +15,20 (+0,38%) y la plata COMEX de diciembre (SIZ25) en +0,703 (+1,47%) el jueves.
Los precios de los metales preciosos se recuperaron de las pérdidas iniciales del jueves para estabilizarse al alza. El aumento de las compras de oro de los bancos centrales está respaldando los precios después de que el Consejo Mundial del Oro informara el jueves que los bancos centrales mundiales compraron 220 toneladas de oro en el tercer trimestre, un 28% más que en el segundo trimestre, lo que eleva las compras totales de oro por parte de los bancos centrales este año a septiembre en 634 toneladas.
Los signos de fortaleza económica están respaldando la demanda de metales industriales y los precios de la plata después de que el PIB de la eurozona en el tercer trimestre aumentara a un ritmo más rápido de lo esperado. Además, aliviar las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China podría respaldar el crecimiento económico y la demanda de metales industriales después de que el presidente Trump y el presidente Xi Jinping acordaron extender una tregua arancelaria.
El jueves, los metales preciosos cayeron inicialmente ante un dólar más fuerte, y el índice dólar subió a un máximo de 2,75 meses. Además, el aumento de los rendimientos de los bonos mundiales del jueves fue negativo para los metales preciosos. Además, el alivio de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China provocó una disminución de la demanda de metales preciosos. Los metales preciosos también tienen algunos remanentes negativos del miércoles, cuando el presidente de la Fed, Powell, dijo: «Nuevos recortes de tasas en la reunión del FOMC de diciembre no son una conclusión inevitable».
Los metales preciosos cuentan con un importante respaldo del cierre del gobierno estadounidense, la incertidumbre sobre los aranceles estadounidenses, los riesgos geopolíticos, las compras de los bancos centrales y la presión política para la independencia de la Reserva Federal. Además, las recientes noticias económicas estadounidenses más débiles de lo esperado han mejorado las perspectivas de que la Reserva Federal continúe recortando las tasas de interés, lo que es un factor en el aumento de los precios de los metales preciosos.
Desde que alcanzaron un máximo histórico a principios de este mes, la continua presión de liquidación ha ejercido presión sobre los precios de los metales preciosos. Además, el repunte del S&P 500 esta semana hasta alcanzar un nuevo máximo histórico ha limitado la demanda de metales preciosos considerados refugio seguro y ha provocado una importante liquidación a largo plazo y una salida de ETF. Los ETF de oro están por debajo del máximo de 3 años del martes pasado, mientras que los ETF de plata están por debajo del máximo de 3,25 años del martes pasado.
A la fecha de publicación, Rich Asplund no tenía ninguna posición (directa o indirecta) en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos de este artículo tienen únicamente fines informativos. Este artículo fue publicado originalmente en Barchart.com
