Te contaré un pequeño secreto. Si bien la industria editorial financiera ha estado dominada por metodologías de análisis técnico y fundamental, la dura realidad es que estos enfoques realmente no califican como «análisis». Más bien, son juicios basados en la interpretación que alguien hace del valor razonable o de los patrones de ruptura.
Sin embargo, describir la metodología como una suposición conduciría a una pérdida de credibilidad en la misma. Así que simplemente le ponemos la etiqueta de análisis y de repente el proceso subyacente se convierte en una disciplina certificada. Sólo en Estados Unidos, gente.
En sí mismo, cualquier predicción sobre un futuro desconocido es solo eso: la pregunta se centra en las contingencias. En el análisis fundamental y técnico, tanto la premisa como la conclusión provienen enteramente del autor; cambiar de autor, cambiar anal. Esto significa que la comprensión del pronóstico y la viabilidad general dependen del analista como persona, no del análisis como protocolo de investigación.
Afortunadamente, existe una mejor manera de solucionar este lío: el análisis cuantitativo. En esencia, el enfoque cuantitativo se basa en observaciones de los estudios GARCH (heterocedasticidad condicional autorregresiva generalizada), que describen las propiedades de difusión de la volatilidad como fenómenos agrupados y no lineales.
Entonces, por deducción lógica, el modelo cuantitativo funciona con este motor probabilístico: diferentes estímulos del mercado producen diferentes comportamientos del mercado.
Realmente es sentido común. Por ejemplo, un apoyador de 250 libras puede usar más fuerza que un mariscal de campo de 160 libras. Lo que hacemos en el mercado es identificar a estos centrocampistas y calcular la fuerza que deben crear.
Esencialmente, al encontrar fortaleza, encontramos un sesgo hacia dónde puede terminar un valor. Una vez terminada esta introducción, veamos algunas ideas convincentes.
MarketBeat, socio de contenido de Barchart, publicó recientemente un artículo argumentando que Keurig Dr Pepper (KDP) se encuentra en una «zona de compra» y que ahora es el momento de construir una posición en las acciones de KDP. Estoy de acuerdo con esta afirmación, pero debo admitir la confusión en la metodología. En particular, el analista señala que las tendencias institucionales son fiables como catalizadores del crecimiento.
Además, el autor llamó la atención sobre las tendencias técnicas y afirmó que «en este escenario, es poco probable que el mercado de valores de KDP caiga por debajo de los objetivos de soporte críticos». Pero, ¿cómo evalúa el experto la probabilidad de no caer por debajo del soporte? Esta afirmación simplemente se da por sentada y aquí es donde falta la utilidad del análisis técnico. Afortunadamente, el análisis cuantitativo es más profundo.
Según el modelo cuantitativo, a partir de los datos recopilados desde enero de 2019, sabemos que los resultados del pronóstico de 10 semanas para las acciones de KDP forman una curva de distribución que oscila principalmente entre $27,12 y aproximadamente $27,37 (suponiendo un ancla de $27,16, el cierre del viernes). Además, se preferirá la agrupación de precios en torno a 27,22 dólares.
Sin embargo, las acciones de KDP están estructuradas actualmente en un patrón 3-7-D: tres semanas arriba, siete semanas abajo, con una pendiente general descendente. Según esta secuencia, se preferirá el grupo de precios de alrededor de 29 dólares. Así, al observar las transacciones de débito disponibles a través de un Gráfico de barras Premier amistad, arte 28/29 difundiendo el llamado alcista el que vence el 19 de diciembre quizás tenga más sentido.
¿Sabes de qué otra manera podemos descifrar los defectos epistemológicos del análisis fundamental? Los analistas suelen tener objetivos de precios tremendamente diferentes, lo que no debería tener sentido. Sabemos que Wall Street utiliza la misma metodología llamada análisis fundamental. Por lo tanto, si la metodología se pareciera algo cercano a la ciencia, los objetivos de precios de los analistas se reducirían. En cambio, a veces se vuelven más anchos, ¡incluso con más entrada de datos!
Eche un vistazo a Texas Instruments (TXN). Lo interesante de este gigante de los semiconductores es que la diferencia entre el precio objetivo más alto de los analistas y el pronóstico promedio es de un enorme 30,2%. Además, la diferencia entre objetivos altos y bajos es del 100%. Lo ves con tus propios ojos. La gente allí sólo está adivinando. La única razón por la que son creíbles es porque aparecen en la televisión y visten un bonito traje.
En condiciones de referencia, el perfil de rendimiento previsto a 10 semanas de TXN oscila entre 159 y 169 dólares (suponiendo un ancla de 161,46 dólares). Sin embargo, TXN ahora está estructurado en forma 3-7-D. Según esta secuencia, el espectro de riesgo-recompensa esperado se amplía a 157,50 dólares en el mínimo y a 175 dólares en el máximo.
En particular, el grupo de precios dominará alrededor de 167 dólares. Esto significa un delta positivo del 6,03% en la dinámica de densidad de precios. Aquellos que son agresivos pueden considerar 165/170 diferencial alcista finaliza el 19 de diciembre, mostrando un valor de equilibrio de 167,20 dólares.
Dejando la idea más arriesgada para el final, Carvana (CVNA) ha tenido problemas con informes de ganancias mixtos. Si bien la compañía registró unos impresionantes ingresos de 5.650 millones de dólares, superando la estimación del consenso de 5.080 millones de dólares, no cumplió con las previsiones. Después de eso, las acciones de CVNA cayeron un 14% durante la semana comercial que finalizó en Halloween. Además, la seguridad ha caído más de un 22% en el último mes.
Sin embargo, para aquellos que estén dispuestos a comprar, las acciones de CVNA podrían ser una interesante oportunidad contraria. En las condiciones de referencia, se espera que los resultados proyectados de CVNA a 10 semanas oscilen entre 290 y 365 dólares (suponiendo un ancla de 306,54 dólares). Además, la agrupación de precios será abrumadora y será de aproximadamente $319.
Sin embargo, la seguridad actualmente está estructurada en una secuencia 6-4-D muy rara. Según este marco, la cola del riesgo sería aproximadamente la misma que la base (alrededor de 290 dólares). Sin embargo, la recompensa final superará los 400 dólares. Lo más importante es que se puede esperar una agrupación de precios en 363 dólares.
Con tales números, el comercio más tentador sería Spread alcista 350/360 finaliza el 19 de diciembre, el pago máximo es superior al 233%. Aquellos que quieran operar con más probabilidad pueden considerar el diferencial alcista 330/350, que también vence el 19 de diciembre. Sin embargo, el pago caerá al 145,4%.
A la fecha de publicación, Josh Enomoto no tenía ninguna posición (directa o indirecta) en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos de este artículo tienen únicamente fines informativos. Este artículo fue publicado originalmente en Barchart.com
