Target Corporation (TGT) anunció planes para eliminar alrededor de 1.800 puestos corporativos el 23 de octubre, la primera reducción importante de fuerza laboral en una década. Los recortes incluyen alrededor de 1.000 puestos actuales y 800 puestos vacantes, o alrededor del 8% del equipo corporativo global.
La medida se produce mientras las ventas siguen bajo presión, con ventas en tiendas comparables cayendo un 1,9% en el trimestre más reciente y los ingresos anuales prácticamente sin cambios en los últimos cuatro años. Las acciones de TGT cayeron un 31,97% en lo que va del año (YTD) para cerrar en 92,91 dólares el 30 de octubre.
Incluso cuando la acción cae, sigue pagando una alta rentabilidad por dividendo del 4,84% anual. El valor de mercado de la compañía cayó a 43 mil millones de dólares y las acciones han bajado un 64% desde sus máximos históricos, quedando por detrás de sus rivales clave Walmart ( WMT ) y Costco ( COST ).
Aún así, el analista de Jefferies, Cory Tarlow, mantuvo una calificación de «compra» después del anuncio, calificando la medida como dolorosa pero necesaria y sugiriendo que el nuevo director ejecutivo Michael Fidelke, que asumirá el cargo en febrero de 2026, está listo para tomar decisiones difíciles después de años de resultados débiles.
¿Podrían estos recortes drásticos realmente sentar las bases para un cambio de rumbo, o son sólo un intento desesperado de detener la hemorragia en un minorista que ha perdido su ventaja competitiva? Averigüemos.
Target opera una de las cadenas minoristas de descuento más reconocidas en los EE. UU., con más de 1,900 tiendas y un modelo que combina compras en la tienda con procesamiento digital rápido como Drive Up y entrega el mismo día.
Durante las últimas 52 semanas, las acciones de TGT han caído un 38,01%, lo que indica que los inversores han estado preocupados por la caída de la demanda.
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Aun así, la acción parece barata en términos relativos, con un P/U adelantado de 12,68x frente a 16,06x para el sector de bienes de consumo básico, lo que indica un descuento significativo.
En el segundo trimestre de 2025, las ventas netas fueron de 25.200 millones de dólares, un 0,9% menos que el año anterior, casi dos puntos porcentuales más que en el primer trimestre. Las ventas comparables cayeron un 1,9% y las ventas en mismas tiendas cayeron un 3,2%, parcialmente compensadas por un aumento del 4,3% en lo digital. El tráfico bajó un 1,3% y el ticket medio bajó un 0,6%.
Los márgenes cayeron: los ingresos operativos cayeron un 19,4% a 1.300 millones de dólares, y el margen bruto cayó 100 baht por segundo a un 29% debido a rebajas más estrictas, costos de cancelación de pedidos y combinación. Las ganancias diluidas por acción fueron de 2,05 dólares, un 20,2% menos que los 2,57 dólares y ligeramente por debajo de la estimación del consenso de 2,09 dólares. Hubo algunas compensaciones claras: las ventas no relacionadas con mercancías aumentaron un 14,2 % con publicidad, membresía y el mercado Roundel creciendo en dos dígitos, y las ofertas digitales aumentaron un 4,3 % con un crecimiento de más del 25 % en la entrega el mismo día a través de Target Circle 360, además del impulso continuo de Drive Up.
Target respalda su plan de crecimiento mediante la introducción de nuevas características en la tienda, como un sistema de autoservicio accesible, el primero de su tipo en todo el país, diseñado específicamente para huéspedes con discapacidades, incluidos los ciegos y los discapacitados visuales. Estas actualizaciones llegarán a las tiendas de todo el país durante esta temporada navideña y hasta principios de 2026.
Al mismo tiempo, Target está trabajando con Alloy.ai para mejorar su red de proveedores. Alloy.ai toma datos de ventas y cadena de suministro, identifica cuándo se están agotando las tiendas y determina qué es necesario reponer. Este sistema debería ahorrar tiempo, ayudar a las tiendas a evitar estantes vacíos y garantizar que los artículos populares no se agoten: todas buenas noticias para las ventas y la rotación de inventario.
El enfoque de Target en las ventas digitales también está mejorando. Los servicios de entrega en línea y el mismo día experimentaron un crecimiento notable este trimestre, con Drive Up y Target Circle 360 a la cabeza. Estas opciones brindan a los compradores más razones para visitar Target, especialmente porque más personas desean formas convenientes y rápidas de comprar.
Para los inversores orientados a los ingresos, los dividendos siguen siendo un atractivo clave. Los rendimientos anualizados oscilan entre el 4,50% y el 4,63%, muy por encima del promedio de consumo preferencial del 1,89%. El índice de pago a plazo es del 58,62%, respaldado por 55 años consecutivos de aumentos de dividendos, y el dividendo trimestral más reciente fue de 1,14 dólares por acción, pagado el 13 de agosto.
En el año fiscal 2025, la gerencia espera una pequeña disminución de un solo dígito en las ventas, con EPS GAAP de $8 a $10 y EPS ajustado, excluyendo ganancias por litigios, de $7 a $9.
Aparte de Jeffries, el fiscal Davidson sigue siendo una de las voces más positivas. El 13 de octubre, redujo su precio objetivo de 115 dólares a 108 dólares, pero mantuvo una calificación de Compra. La empresa se está centrando en el control de costos y en un plan de recuperación, argumentando que los recortes importantes de empleos deberían impulsar la rentabilidad a medida que las medidas de costos se traduzcan en resultados.
Un día después, Greg Melich de Evercore ISI adoptó una visión más cautelosa, recortando su precio objetivo de 103 dólares a 100 dólares y manteniendo una calificación de Mantener. Evercore citó promociones más intensas y ventas más débiles en las tiendas como desafíos clave, el tipo de presión a corto plazo que debilita el sentimiento incluso cuando las operaciones mejoran.
El consenso es firme pero cauteloso. Las acciones de TGT tienen una calificación de consenso de Mantener entre 37 analistas. El precio objetivo promedio es de 105,38 dólares, lo que implica un aumento de aproximadamente el 13% con respecto al precio actual.
Cuando todo está dicho y hecho, los despidos masivos relacionados con la tecnología de Target son píldoras difíciles de tragar, pero pueden ser justo lo que el minorista necesita después de años de estancamiento. Con una nueva gestión y una gestión más ágil, las posibilidades de ver un crecimiento modesto son bastante buenas, especialmente para los inversores pacientes que se sienten atraídos por los dividendos de alto rendimiento. Si el progreso continúa y la demanda de los consumidores es sólida, es posible que la acción finalmente encuentre su equilibrio. Así que el año que viene parece más prometedor que el año pasado, aunque la cautela todavía tiene sentido.
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A la fecha de publicación, Ebub Jones no ocupaba (directa o indirectamente) ninguna posición en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos de este artículo tienen únicamente fines informativos. Este artículo fue publicado originalmente en Barchart.com
