La inflación general aumentó al 0,55 por ciento en septiembre contra una inútil guerra antiinflacionaria por parte del Banco Central de Nigeria (CBN). El CBN está atormentando la economía con un aumento gratuito de la Tasa de Política Monetaria (TPM) en la fallida guerra contra la inflación.
Los estrategas en la sala de guerra antiinflacionaria del CBN se habían estado golpeando el pecho en lo que parecía una victoria cuando la mano invisible que había erosionado el poder adquisitivo del naira derribó un pico invisible en julio y agosto. El CBN se jactaba de que su estricta restricción de liquidez había controlado la inflación.
Todos esperaban que el banco central comenzara a subir la TPM cuando la inflación cayera en dos meses. Es extraño que la marcha continuara.
El CBN afirmó que la disminución de la tasa de inflación en julio y agosto fue el resultado de la astronómica TPM y el coeficiente de reserva de efectivo (CRR), que ahora se sitúan en 27,25 y 50 por ciento respectivamente.
Ahora que la inflación general ha provocado otro repunte, uno se pregunta qué tiene que ofrecer el CBN como explicación para dicho repunte.
La Oficina Nacional de Estadísticas (BNE) es probablemente la agencia más confiable cuando se trata de rastrear las causas de la inflación.
En el informe de la semana pasada, el BNE explicó el reciente aumento de la inflación, citando un aumento del 40 por ciento en el precio de la gasolina en el surtidor como la principal razón detrás de la reciente espiral de inflación general.
Los transportistas respondieron a un aumento del 40 por ciento en el precio de la gasolina en el surtidor con un aumento del 100 por ciento en las tarifas. Esto ha elevado automáticamente el costo de evacuar alimentos de las inaccesibles comunidades agrícolas rurales de Nigeria a los mercados de los barrios marginales urbanos. El informe del BNE muestra que el aumento significativo del precio del pan, el ñame, el gari, las patatas y otros alimentos ha provocado un aumento de la inflación.
Esto es precisamente lo que es responsable del reciente repunte de la inflación general. El informe del BNE guardó un silencio ensordecedor sobre el papel de la liquidez en el aumento de la inflación.
Esto se debe a que la inflación en Nigeria definitivamente no es causada por un exceso de liquidez como el CBN quiere hacer creer al mundo. Si el exceso de liquidez conduce a un aumento de la inflación, surge una situación en la que los consumidores acuden al mercado con dinero en el bolsillo, pero no lo suficiente para comprar alimentos.
La situación en Nigeria es la contraria. Los productos alimenticios están en todas partes, pero la extraña combinación de altos costos de transporte y la posición lucrativa de los minoristas y los gravámenes ilegales de sindicatos codiciosos en los mercados han puesto los precios de los alimentos fuera del alcance de los 140 millones de nigerianos que trabajan por debajo del umbral de pobreza.
La gran lucha contra la inflación debería librarse contra los minoristas que buscan ganancias y los transportistas codiciosos que están 100% inclinados a aumentar los precios y las carreteras a la más mínima provocación.
Si el gobierno federal puede controlar el comportamiento de estos dos operadores de la economía, la guerra contra la inflación se ganará en unas semanas.
El reciente aumento de la inflación general ha dejado sin aliento a los guerreros de la inflación del CBN, que constantemente han culpado de la inflación del país al exceso de liquidez.
De hecho, CBN se ha ganado una notable reputación por hablar con ambos lados de la boca. Hace cuatro meses, datos del sitio web de Apex Bank mostraban que el 93 por ciento del dinero en circulación en la economía se encuentra en hogares privados. Sólo el siete por ciento del dinero en circulación permaneció en las arcas de los bancos.
Según todos los indicios, el banco central sólo controla la liquidez de los fondos de los bancos. Uno en casas particulares está completamente fuera de control.
Por lo tanto, uno se pregunta por qué el banco principal está atormentando la economía al aumentar la TPM y la CRR cuando sólo el siete por ciento del dinero en circulación está bajo su control.
Por último, el CBN sigue las sombras en la lucha contra la inflación. Empujó la CRR de los bancos a un récord del 50 por ciento en su inútil intento de frenar la inflación.
Con el reciente aumento de la CRR, los bancos que movilizan 100.000 millones de naira en depósitos sólo pueden prestar 50.000 millones de naira, mientras que los 50.000 millones de naira restantes están encerrados en la bóveda del CBN.
La dura lucha del CBN contra la liquidez sólo ha logrado empeorar la alarmante tasa de desempleo en Nigeria. Los préstamos bancarios al sector privado han disminuido de 76,5 billones de naira en el primer semestre de 2023 a 73,2 billones de naira en el mismo período de 2024.
Los fabricantes y las granjas mecanizadas ya no pueden pedir prestado para expandir sus negocios y crear empleos, ya que con una TPM del 27,25 por ciento, la tasa de interés preferencial se sitúa ahora en torno al 32 por ciento.
La mala gestión del CBN en la guerra contra la inflación ha perjudicado efectivamente a las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES), un sector de la economía que tiene el potencial de crear más empleos que los que vieron las grandes empresas que tienen acceso a fondos a tasas de interés preferenciales.
Con tipos de interés preferenciales de alrededor del 32 por ciento, las PYME sólo pueden obtener financiación a partir del 45 por ciento. Por eso los bancos los consideran prestatarios de alto riesgo. Sólo los bancos pueden obtener beneficios aumentando los préstamos a este ritmo.
El resultado final de la inútil guerra del CBN contra la inflación es que ha enriquecido enormemente a los bancos y empobrecido enormemente a todos los demás sectores de la economía.
Un aumento constante de la TPM permite a los bancos apalancar sus tasas de interés hasta alcanzar un índice rentable. Incluso cuando el crédito al sector privado se está reduciendo, los ingresos por intereses de los bancos han aumentado marcadamente. Aumentó de 2,8 billones de naira en el primer semestre de 2023 a 5,9 billones de naira en el mismo período de 2024.
Esto explica por qué otros sectores de la economía están en una profunda recesión, mientras que los bancos registran ganancias antes de impuestos (PBT) de 13 cifras. Guaranty Trust Bank (GTB) impulsará un fuerte rendimiento de PBT en la industria bancaria en 2024. El PBT del banco aumentó de unos miserables 327 mil millones de naira en el primer semestre de 2023 a 1,004 billones de naira en el primer semestre de 2024. La restricción de liquidez del CBN empeorará la economía si no presenta una nueva estrategia para combatir la inflación.
