Las acciones de EchoStar cayeron un 13% el martes después de que los tenedores de bonos de la filial Dish Network rechazaran una propuesta de acuerdo de deuda considerada la clave para sellar una fusión con su rival satelital DirecTV.
Las acciones cayeron a 22,76 dólares, su nivel más bajo desde principios de septiembre, y triplicaron su volumen de negociación habitual. El 30 de septiembre, Dish y DirecTV anunciaron planes de fusionarse para crear el mayor proveedor de televisión de Estados Unidos. Si bien los reguladores han bloqueado intentos anteriores de fusión por motivos anticompetitivos, los estragos del corte de cordón han hecho que ambos actores sean más pequeños y menos dominantes, haciendo que esta vez la aprobación sea más probable.
DirecTV se convirtió en una empresa privada en 2021, con un 30% propiedad de la firma de capital privado TPG. En el panorama actual de los medios de streaming, ambos proveedores de satélite compiten con los operadores de cable porque no ofrecen servicio de banda ancha.
Incluso si Washington da su bendición a la fusión, los tenedores de bonos no quieren dejar que Dish se salga con la suya. El lunes por la noche, Bloomberg y Diario de Wall Street Ambos informaron que los tenedores de bonos de Dish, a quienes se les debían unos 10 mil millones de dólares, rechazaron el acuerdo de intercambio propuesto, a pesar de que la oferta fue ligeramente mejorada. En una carta, acusaron al cofundador de Dish y presidente de EchoStar, Charlie Ergen, de “conducta desmedida” y ya presentaron una denuncia legal para impedirle sostener la bolsa.
Dish y EchoStar se fusionaron en enero, y la compañía combinada siguió una estrategia de telecomunicaciones y se alejó de la televisión paga para desafiar a los jugadores establecidos AT&T, Verizon y T-Mobile. Con una enorme carga de deuda y pagos, EchoStar está tratando de negociar con los acreedores para evitar una posible quiebra.
Ergen, que ha estado en el negocio de los medios durante mucho tiempo, hizo grandes apuestas en el espectro inalámbrico cuando las tasas de interés eran bajas, sólo para verse presionado cuando los precios subieron constantemente a máximos de varios años en los últimos dos años. La empresa y los inversores vieron la fusión satélite como una oportunidad para pulsar el botón de reinicio, siempre que se pudiera reunir a todos los tenedores de bonos.
En medio del drama de las fusiones y la deuda, EchoStar informó las ganancias del tercer trimestre el martes por la mañana, revelando una pérdida de 52 centavos por acción sobre unos ingresos de 3.890 millones de dólares. Las métricas no cumplieron con las expectativas de los analistas de Wall Street.
La compañía finalizó el trimestre con aproximadamente 8 millones de suscriptores de televisión paga, incluidos satélites tradicionales y Sling TV a través de Internet.
En una declaración que acompaña a la publicación de resultados, EchoStar promocionó “un apoyo abrumador de nuestras partes interesadas” y dijo que el 96% de los tenedores de bonos de Dish participaron en las ofertas de canje. En total, dijo la compañía, se intercambiaron alrededor de 4.700 millones de dólares en valores en 2025 y 2026, así como la devolución de 2.000 millones de dólares en deuda con vencimiento este mes y la emisión de 5.200 millones de dólares en deuda con vencimiento en 2029.
